Ranné správy 4.9.2019

Klíčové události

• Eurozóna: Ceny průmyslových výrobců v červenci vzrostly shodně o 0,2 % m/m i r/r.
• ČR: Průměrná hrubá měsíční nominální mzda vzrostla ve 2. čtvrtletí o 7,2 % r/r na 34 105 korun. V reálném vyjádření, po odečtení inflace, průměrná mzda vzrostla o 4,3 % r/r.
• USA: Index PMI ve výrobním sektoru v srpnu po zpřesnění upraven na 50,3 bodu. Index výrobní aktivity ISM v srpnu poklesl na 49,1 z červencových 51,2 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru dokázala v úterý posílit. Dopoledne se ještě pohybovala kolem hladiny 25,90 CZK/EUR, avšak odpoledne se vydala směrem k úrovni 25,85. Z domácích makroekonomických statistik byl včera zveřejněn mzdový vývoj. Velmi solidní růst mezd pokračoval i ve 2. čtvrtletí letošního roku, ačkoliv mzdová dynamika mírně slábne. Průměrná mzda ve 2. čtvrtletí zároveň rostla o něco rychleji, než ukazovala prognóza České národní banky (ČNB). Z tohoto pohledu lze hodnotit pro ČNB vývoj mezd jako lehce proinflační, avšak je v podstatě vyloučené, že by na tuto skutečnost centrální bankéři reagovali zvýšením úrokových sazeb. V souhrnu lze říci, že vývoj mezd ve 2. čtvrtletí i nadále ukazuje, že spotřeba domácností bude hlavním přispívatelem k růstu domácí ekonomiky. Zároveň je nutné zdůraznit, že mzdy i přes zpomalení rostou stále rychleji než produktivita práce. S tím, jak dochází ke zpomalení hospodářského růstu, se tak dále rozevírají nůžky mezi vývojem mezd a produktivitou práce, což může mít v dlouhodobějším výhledu negativní dopad na konkurenceschopnost domácích podniků.
• USDCZK & PLNCZK: Zisky si koruna v úterý připsala i vůči dolaru, ačkoliv během dopoledne oslabovala až na úroveň 23,70 CZK/USD a pod hladinu 23,60 zamířila teprve v závěru odpoledne po slabých datech z USA. Na měnovém páru s polským zlotým převažovaly obchody v rozmezí 5,93 – 5,95 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint v úterý posílil k hladině 330 HUF/EUR ke konci odpoledne a dařilo se i polskému zlotému, který v závěru odpoledne posílil pod úroveň 4,35 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru v úterý převažovaly obchody v rozmezí 1,093 – 1,095 USD/EUR. Zlom nastal s úderem 16 hodiny, kdy po slabých číslech z USA (pokles výrobního indexu ISM pod neutrální hladinu 50 bodů) euro posílilo téměř na úroveň 1,098 USD/EUR.

Očekávaná data a události

• Slovensko: Maloobchodní tržby (červenec)
• Eurozóna: Kompozitní index PMI a index PMI v sektoru služeb (srpen) – finální údaje, Maloobchodní tržby (červenec)
• Maďarsko: Maloobchodní tržby (červenec)
• USA: Obchodní bilance (červenec), Projevy centrálních bankéřů – Fed (Williams, Bowman, Bullard, Kashkari, Evans), Béžová kniha Fedu – pravidelná zpráva o vývoji americké ekonomiky