Ranné správy 27.10.2023

Klíčové události

• Eurozóna: Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny – diskontní sazba na úrovni 4 %.
• USA: Hrubý domácí produkt ve 3. čtvrtletí předběžně vzrostl o 4,9 % k/k anualizovaně. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v září vzrostly o 4,7 % m/m. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 21/10 vzrostly na 210 tis. Obchodní bilance v září se schodkem 85,8 mld. dolarů. Rozjednané prodeje domů v září +1,1 % m/m a -11,0 % r/r.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna včera po ranním výletu lehce nad hladinu 24,70 CZK/EUR odpoledne posílila. V závěru čtvrtečního odpoledne se pohybovala těsně nad hladinou 24,60 CZK/EUR. Domácí makroekonomický kalendář byl včera opět prázdný a na důležité tuzemské statistiky si budeme muset počkat do dalšího týdne, kdy zároveň zasedá bankovní rada ČNB.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna během odpoledne posílila zpět pod hladinu 23,40 CZK/USD. Vůči polskému zlotému koruna oslabila na 5,54 CZK/PLN ke konci čtvrtečního odpoledne.
• EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny včera vůči euru posilovaly. Maďarský forint se v závěru čtvrtečního odpoledne dostal pod hladinou 383 HUF/EUR a polský zlotý pod 4,45 PLN/EUR.
• EURUSD: Obchodování na hlavním měnovém páru se včera až do odpoledne odehrávalo v úzkém rozmezí 1,053 – 1,055 USD/EUR a vyčkávalo se na to, co přinese zasedání Evropské centrální banky (ECB) a jak silná budou čísla z americké ekonomiky (předběžný odhad HDP za 3. čtvrtletí). ECB nepřekvapila a úrokové sazby ponechala beze změny (diskontní sazba na 4 %) na podle ní dostatečně restriktivních úrovních. ECB tak přerušila kontinuální proces zvyšování sazeb, když od loňského července zvyšovala sazby na každém zasedání až do letošního září (v souhrnu o 450 bazických bodů – tak rychlý růst sazeb v tak krátké době nemá v historii ECB obdoby). ECB nyní v říjnu sice oficiálně neukončila cyklus zvyšování úrokových sazeb a nechává si prostor pro jejich případné další zvýšení v budoucnu, ale na rovinu je třeba říci, že další zvýšení sazeb ze strany ECB je podle nás velmi nepravděpodobné. ECB zatím zároveň ponechala beze změny parametry programu PEPP (reinvestice jistin ze splatných cenných papírů zakoupených v rámci PEPP budou pokračovat alespoň do konce roku 2024). V neposlední řadě ECB zdůraznila, že cenové tlaky v eurozóně zůstávají silné a ekonomický výhled je slabší. Téměř paralelně s ECB byl v USA zveřejněn velmi silný růst HDP za 3. čtvrtletí (+4,9 % k/k) anualizovaně, což již dopředu naznačovaly např. maloobchodní tržby. Spotřeba domácností, cca 2/3 HDP, vzrostla o 4 %. Slabší byly naopak nerezidenční fixní investice (-0,1 %). Strukturou nebyl americký HDP tak extrémně silný (vysoký příspěvek zásob), což v kombinaci s neutrální ECB znamenalo, že se i později odpoledne obchodovalo ve velmi úzkém pásmu 1,053 – 1,056 USD/EUR. Je téměř jisté, že zasedání amerického Fedu (1/11) bude mít na eurodolar výraznější dopad.

Očekávaná data a události

• Slovensko: Index cen průmyslových výrobců (září)
• USA: Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu PCE (září), Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity (říjen), Projevy centrálních bankéřů (Fed) - Barr