Ranné správy 15.01.2021

Klíčové události

• Slovensko: Spotřebitelské ceny v prosinci poklesly o 0,1 % m/m, avšak zrychlily na 1,6 % r/r.
• Německo: Německá ekonomika podle předběžného odhadu loni poklesla o 5 %.
• Maďarsko: Spotřebitelská inflace v prosinci zrychlila na 4,0 % r/r a růst jádrové složky setrval na 2,7 % r/r.
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 9. ledna vzrostly na 965 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Obchodování koruny vůči euru se ve odehrávalo primárně těsně pod hladinou 26,20 CZK/EUR a koruna dokázala posílit až v samotném závěru čtvrtečního odpoledne na úroveň 26,15. Za pozornost stál rozhovor s členem bankovní rady ČNB V. Bendou, podle kterého se o zvýšení úrokových sazeb začne v bankovní radě výrazněji diskutovat ve druhé polovině letošního roku. Poslední makroekonomická prognóza přitom pro letošek implikuje dokonce trojí zvýšení sazeb, což je však reálně krajně nepravděpodobná varianta. S ohledem na vysokou nejistotu ohledně letošního vývoje spotřebitelské inflace (silné argumenty jak pro vyšší či nižší růst) a posilující korunu je však velmi dobře možná i varianta, že sazby budou letos ze strany ČNB ponechány beze zněny.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve čtvrtek oslabila k úrovni 21,60 CZK/USD, avšak v závěru odpoledne část ztrát dokázala umazat. Na měnovém páru s polským zlotým probíhalo obchodování primárně v rozmezí 5,75 – 5,78 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint ve čtvrtek posílil pod hladinu 360 HUF/EUR. Spotřebitelská inflace v Maďarsku sice v prosinci zrychlila na 4 % r/r, což však nechává tamní centrální banku (MNB) v klidu. Polský zlotý oslabil směrem k hladině 4,55 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve čtvrtek euro oslabilo téměř na úroveň 1,211 USD/EUR, avšak v závěru odpoledne část ztrát smazalo. Na eurodolaru tak pokračuje nervózní obchodování a korekce eura na slabší hodnoty po jeho výrazném posílení v listopadu a prosinci loňského roku. Ve vedení Evropské centrální banky (ECB) se začínají rozbíhat představy o tom, jak moc uvolňovat měnovou politiku. Část centrálních bankéřů nesouhlasila s návrhem hlavního ekonoma ECB P. Lana, aby si komerční banky mohly od ECB půjčovat s ještě více zápornou úrokovou sazbou, než je tomu nyní. Nesoulad o dalším směřování měnové politiky se přitom může v ECB (jádrová eurozóna vs. jižní křídlo) během letošního roku vyostřit.

Očekávaná data a události do konce letošního roku

• Eurozóna: Zahraniční obchod (listopad)
• Polsko: Index spotřebitelských cen (prosinec)
• USA: Maloobchodní tržby (prosinec), Ceny průmyslových výrobců (prosinec), Průmyslová produkce (prosinec), Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity (leden)