Ranné správy 14.09.2023

Klíčové události

• Slovensko: Průměrná nominální mzda v průmyslu v srpnu vzrostla o 11,1 % r/r.
• Eurozóna: Průmyslová produkce v červenci poklesla o 1,1 % m/m, respektive o 2,2 % r/r.
• ČR: Běžný účet platební bilance v červenci vykázal schodek 16,46 mld. korun.
• Maďarsko: Průmyslová produkce v červenci vzrostla o 2,9 % m/m, ale poklesla o 2,5 % r/r.
• USA: Spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly o 0,6 % m/m a o 3,7 % r/r a v jádrové složce o 0,3 % m/m a o 4,3 % r/r.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna ve středu vůči euru posílila a přerušila tak negativní trend z posledního týdne, když od minulé středy téměř výhradně oslabovala, a to až nad hladinu 24,60 CZK/EUR během úterního dopoledne. Konkrétně se včera obchodování vrátilo pod hladinu 24,50 CZK/EUR, když jak koruna, tak i polský zlotý vůči euru korigovaly část předchozích ztrát. Zvyšuje se pravděpodobnost, že se v nejbližších dnech obchodování stočí tzv. do strany (24,30 – 24,60 CZK/EUR), přičemž dnes odpoledne může s obchodováním výrazněji zahýbat výsledek zasedání Evropské centrální banky (ECB). Pokud ECB sazby zvýší, tak koruna může opět oslabit. Z domácích makrostatistik byl zveřejněn červencový běžný účet platební bilance, který skončil schodkem 16,5 mld. korun. Kladná bilance zboží a služeb nebyla schopna kompenzovat výplatu dividend z přímých investic.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna posílila pod hladinu 22,80 CZK/USD, zatímco vůči polskému zlotému oslabila k úrovni 5,30 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera maďarský forint vůči euru posílil a vrátil se zpět pod hladinu 385 HUF/EUR. Polský zlotý rovněž posílil (k hladině 4,61 PLN/EUR) a korigoval tak část ztrát z posledního týdne. Pravděpodobnost dalších výrazných ztrát zlotého se začíná snižovat a pro nejbližší dny se rýsuje stabilizace obchodování cca v rozmezí 4,60 – 4,70 PLN/EUR. Stále je však nutné počítat s vyšší volatilitou, přičemž dnes odpoledne představuje pro středoevropské měny riziko zasedání Evropské centrální banky.
• EURUSD: Obchodování na hlavním měnovém páru se v první polovině tohoto týdne stabilizovalo v rozmezí cca 1,07 – 1,076 USD/EUR. Včera byla zveřejněna srpnová CPI inflace v USA, což sice přineslo na eurodolar krátkodobě vyšší volatilitu, ale z denního nadhledu k žádné změně na EURUSD nedošlo. Za vyšším meziměsíčním růstem stály především dražší pohonné hmoty. Pravděpodobnost, že dnes eurodolar opustí krátkodobý bočníh trend se zvyšuje v souvislosti se zasedáním Evropské centrální banky (ECB). Po více jak roce se může stát, že ECB nezvýší úrokové sazby a i na finančních trzích panuje ohledně výsledku zasedání ECB nejistota. My očekáváme, že ECB sazby zvýší o 25 bazických bodů (diskontní sazba na 4 %) a zároveň tak uzavře cyklus zvyšování sazeb. Vzhledem ke zhoršujícímu se hospodářskému výhledu eurozóny má ECB podle nás na zvýšení sazeb poslední možnost.

Očekávaná data a události

• Slovensko: Index spotřebitelských cen (srpen)
• Eurozóna: Zasedání Evropské centrální banky
• USA: Index cen průmyslových výrobců (srpen), Maloobchodní tržby (srpen), Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 9/9)