Ranné správy 12.08.2022

Klíčové události

• Německo: Běžný účet platební bilance v červnu skončil přebytkem ve výši 16,2 mld. eur.
• USA: Ceny průmyslových výrobců v červenci poklesly o 0,5 % m/m a o 9,8 % r/r. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 6/8 vzrostly na 262 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve čtvrtek dopoledne krátce posílila pod hladinu 24,30 CZK/EUR, kde se naposledy nacházela před necelým měsícem. Výraznější zisky si však koruna ve čtvrtek nepřipsala, když se obchodování v průběhu dne vrátilo zpět nad hladinu 24,30 CZK/EUR. Výrazné posílení koruny z posledních dnů (primárně ze středy) považujeme za dočasné a v průběhu dalších dnů očekáváme postupný návrat české měny na slabší hodnoty k hladině 24,50 CZK/EUR a výše. Domácí spotřebitelská inflace v některých segmentech sice začíná zpomalovat (v červenci se jednalo především o imputované nájemné), ale vrchol inflace je kvůli cenám energií stále ještě před námi. Blížící se hospodářská recese v ČR, schodkový běžný účet platební bilance a perspektiva zužujícího se úrokového diferenciálu hrají střednědobě proti dalšímu posilování koruny, což je ostatně v nové makroekonomické prognóze ČNB promítnuto do průměrně slabšího kurzu koruny vůči euru ve 4. čtvrtletí. Domácí makroekonomický kalendář byl včera prázdný. Dnes bude stát za pozornost červnová platební bilance.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru si koruna ve čtvrtek další zisky nepřispala a pohybovala se v rozmezí 23,50 – 23,60 CZK/USD. Na měnovém páru s polským zlotým se obchodovalo kolem hladiny 5,20 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se ve čtvrtek maďarský forint pohyboval vůči euru v rozmezí 393 – 395 HUF/EUR. Maďarská centrální banka ponechala týdenní repo sazbu na úrovni 10,75 %. Polský zlotý v souhrnu za celý den mírně oslabil. Obchodování se však udrželo pod hladinou 4,70 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se obchodování ve čtvrtek stabilizovalo v rozmezí 1,031 – 1,036 USD/EUR. Z významnějších makroekonomických statistik byl zveřejněn červencový vývoj cen průmyslových výrobců v USA, kde došlo k meziměsíčnímu poklesu a meziročnímu zpomalení výrobní inflace na 9,8 %. Červencová inflace (spotřebitelská i výrobní) v USA tak překvapila směrem dolů a je velmi pravděpodobné, že USA jsou s inflací již za vrcholem (neplatí ještě pro jádrovou část spotřebitelské inflace).

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Průmyslová produkce (červen)
• ČR: Běžný účet platební bilance (červen)
• Maďarsko: Průmyslová produkce (červen)
• Polsko: Index spotřebitelských cen (červenec) – finální údaj, Běžný účet platební bilance (červen)
• USA: Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity (srpen)