Ranné správy 07.09.2023

Klíčové události

• Slovensko: Maloobchodní tržby v červenci vzrostly o 0,4 % m/m a poklesly o 4,4 % r/r.
• Eurozóna: Maloobchodní tržby v červenci poklesly o 0,2 % m/m a o 1,0 % r/r.
• Německo: Průmyslové zakázky v červenci výrazně poklesly o 11,7 % m/m a o 10,5 % r/r.
• ČR: Průmyslová produkce v červenci poklesla o 2,6 % m/m a o 2,8 % r/r a stavební produkce se snížila o 3,8 % m/m a o 2,1 % r/r. V zahraničním obchodu se zbožím v červenci vývoz poklesl o 4,0 % r/r, dovoz o 8,4 % r/r a obchodní bilance skončila schodkem 5,9 mld. korun.
• Polsko: Polská centrální banka překvapivě snížila hlavní úrokovou sazbu o 0,75 p. b. na 6 %.
• USA: Index ISM v sektoru služeb v srpnu vzrostl na 54,5 z červencových 52,7 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve středu odpoledne prudce oslabila a zamířila nad hladinu 24,30 CZK/EUR (nejslabší hodnoty koruny v letošním roce). Důvodem bylo šokující rozhodnutí Polské centrální banky (NBP), která na včerejším zasedání snížila úrokové sazby, a to rovnou o 75 bazických bodů. Snížení sazeb v Polsku totiž navnadilo finanční trhy, že sazby začne brzy rychle snižovat i Česká národní banka (ČNB). K tomu však podle nás zatím nedojde, minimálně ne na zářijovém zasedání. Z domácích makrostatistik byla zveřejněna slabší čísla z červencového průmyslu – pokles produkce i nových zakázek. Obchodní bilance byla poprvé v letošním roce schodková a dynamika vývozu i dovozu zůstává slabá jak v meziměsíčním, tak i meziročním srovnání.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna oslabila až na hladinu 22,70 CZK/USD (kombinace posilování dolaru vůči euru a skokového oslabení koruny vůči euru). Vůči polskému zlotému koruna skokově posílila až těsně nad 5,30 CZK/PLN v reakci na výsledek zasedání polské NBP. Jedná se podle nás o definitivní obrat trendu posilující polské měny (apreciační trend zlotého probíhal od začátku dubna).
• EURHUF & EURPLN: Středoevropské měny vůči euru včera odpoledne skokově oslabily po překvapivém snížení úrokových sazeb ze strany polské NBP. Nejvýrazněji samozřejmě oslabil polský zlotý, a to o cca 1,5 % na úroveň 4,57 PLN/EUR. Maďarský forint oslabil nad hladinu 390 HUF/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se euro včera i nadále nacházelo pod prodejním tlakem a po překvapivě silném růstu srpnového indexu ISM ve službách v USA oslabilo těsně nad hladinu 1,07 USD/EUR (závěr odpoledne). Zatímco indexy podnikatelských nálad v eurozóně se v posledních měsících propadají (index PMI ve službách v srpnu jen 47,9 bodu), tak v USA zatím služby zůstávají v pohodě nad neutrální 50 bodovou hladinou.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Hrubý domácí produkt (2. čtvrtletí) – finální údaj
• Německo: Průmyslová produkce (červenec)
• ČR: Maloobchodní tržby (červenec), Devizové rezervy (srpen)
• Maďarsko: Průmyslová produkce (červenec)
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 2/9), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Harker, Williams, Bostic, Bowmanová