Analýzy

 RSS RSS
Komentář k průmyslové produkci – duben 2017
7. 6. 2017
Největší neznámou je tak vývoj zahraniční poptávky po nových automobilech. V eurozóně zájem o automobily vyrobené v ČR sice stále trvá, avšak i evropský trh začíná být stále více nasycen. Automobily však pravděpodobně budou více tématem roku 2018, než druhé poloviny letošního roku.
Komentář k maloobchodním tržbám – duben 2017
6. 6. 2017
V dubnu se sice o něco méně nakupovalo, o to více však spotřebitelé utráceli za ubytovací služby.
Růst mezd na začátku roku dále zrychluje
5. 6. 2017
Růst mezd na začátku letošního roku dále zrychlil. Konkrétně v 1. čtvrtletí se průměrná mzda nominálně zvýšila o 5,3 % na 27 889 korun. Naposledy rostla průměrná nominální mzda rychleji ve 4. čtvrtletí 2008, konkrétně o 7,4 %.
Euro těží z výsledku 1. kola francouzských prezidentských voleb
24. 4. 2017
• Do 2. kola francouzských prezidentských voleb postoupily E. Macron a M. Le Pen
• Ve francouzských volbách se hlasuje o euru, protože vítězství M. Le Pen by mohlo odstartovat definitivní rozpad eurozóny v podobě, jak ji známe dnes
• Největším rizikem pro společnou evropskou měnu v tuto chvíli představuje růst preferencí nacionalistické kandidátky M. Le Pen před 2. kolem prezidentských voleb
ČNB ukončila kurzový závazek
6. 4. 2017
(upraveno po tiskové konferenci s guvernérem ČNB J. Rusnokem)
• Koruna posiluje, avšak ČNB extrémnímu posílení koruny pravděpodobně brání devizovými intervencemi (J. Rusnok však intervenční aktivitu ČNB na tiskové konferenci nepřímo dementoval)
• Koruna tak v tomto směru zatím rozhodně nenapodobuje švýcarský frank z ledna 2015
Krátký komentář k zasedání bankovní rady ČNB k 30. 3. 2017
24. 3. 2017
České národní bance tak v ekonomické rovině nic nebrání, aby po více jak třech letech oznámila ukončení kurzového závazku a přestala korunu držet nad hladinou 27 Kč/EUR. Přesto však na nadcházejícím březnovém zasedání konec kurzového závazku neoznámí a to vzhledem k tomu, že se oficiálně zavázala ukončit intervenční režim až po 1. čtvrtletí 2017. K definitivnímu ukončení kurzového závazku následně může dojít kdykoliv po 31. březnu, tj. klidně již v dubnu na některém ze čtvrtečních „malých“ zasedání bankovní rady.
Průmyslová produkce - leden 2017
15. 3. 2017
Výhled na růst průmyslové produkce v letošním roce zůstává pozitivní a nic zatím nenasvědčuje tomu, že by mělo v nejbližších měsících nastat výraznější zpomalení. Růst průmyslové produkce však bude slabší než v předchozích letech a to s ohledem na to, že průmyslové podniky v mnoha ohledech naráží na své kapacitní limity. To se týká primárně podniků ve zpracovatelském průmyslu.
Maloobchodní tržby – leden 2017
15. 3. 2017
Rostoucí příjmy domácností a rychlejší růst mezd u nízkopříjmových skupin obyvatel vytvářejí ideální předpoklady pro další růst tržeb obchodníků v letošním roce. Tato skutečnost by se měla promítat i do spotřeby domácností, která zůstane hlavním zdrojem růstu české ekonomiky v letošním roce.
Rychlý růst mezd v loňském roce, avšak stále slabší než v letech 2006 a 2007
10. 3. 2017
Vzhledem k tomu, že v posledním čtvrtletí loňského roku již rychleji rostly ceny, tak reálný růst průměrné mzdy činil 2,8 %, respektive 4,6 % u mzdy mediánové. V souhrnu za celý loňský rok vzrostla průměrná mzda nominálně o 4,2 % na 27 589 korun.
Kdy skončí intervence ČNB?
8. 2. 2017
Komentář analytika Miroslava Nováka a dalších...
Vítězství D. Trumpa v amerických prezidentských volbách
9. 11. 2016
Tři otázky a odpovědi
Komentář k průmyslové produkci – červenec 2016
6. 9. 2016
Přes na první pohled velmi špatná červencová data nelze ohledně dalších měsíců dělat negativně ukvapené závěry. Předně je nutné počkat na srpen a hodnotit výsledek průmyslu v součtu s červencem. Výrazný pokles produkce zatím nenaznačují ani měkká data jako indexy PMI či průmyslové důvěry ČSÚ. Zároveň je však zřejmé, že průmysl ve druhé polovině roku zpomalí, ale s tím se ostatně počítalo.
Hrubý domácí produkt - 2. čtvrtletí 2016
2. 9. 2016
Ve druhé polovině letošního roku se dalšímu zpomalení růstu hrubého domácího produktu nevyhneme. Zahraniční poptávka slábne, což se odrazí i na výkonu zpracovatelského průmyslu. Hlavním zdrojem růstu ekonomiky se stanou domácnosti a zrychlí i investiční aktivita.
Index spotřebitelských cen - červenec 2016
9. 8. 2016
V nadcházejících měsících lze počítat s dalším pozvolným růstem inflace. Na meziroční růst cen přesahující 1 % si však budeme pravděpodobně muset počkat až do příštího roku.
Podíl nezaměstnaných osob - červenec 2016
8. 8. 2016
Pokles nezaměstnanosti má však i své stinné stránky, když stále větší část zaměstnavatelů nemůže najít vhodné uchazeče. V rámci ČR v současnosti existují regiony (například okres Rychnov nad Kněžnou), kde je počet nabízených míst dokonce vyšší než počet registrovaných nezaměstnaných.
Komentář k průmyslové produkci – červen 2016
8. 8. 2016
To, jak se bude ve druhé polovině letošního roku dařit průmyslu jako celku, je do značné míry odvislé od toho, jaký bude zájem v eurozóně o v ČR produkované automobily a díly. Každopádně je nutné počítat s tím, že tempo růstu produkce bude ve druhé polovině roku slabší a to i vzhledem k některým negativním signálům – např. poklesu červencovému indexu PMI pod neutrální hranici 50 bodů.
Komentář k maloobchodním tržbám – červen 2016
5. 8. 2016
Nákupní horečka u nás sice nedosahuje takové intenzity jako například v Rumunsku, ale z pohledu dynamiky maloobchodních tržeb patří ČR v letošním roce mezi ty evropské země, kde prodeje rostou nadprůměrně rychle. Pro zajímavost v Rumunsku za první polovinu roku vzrostly tržby v maloobchodu meziročně o více jak 17 %. První polovina letošního roku tak potvrzuje předpoklad, že spotřeba domácností bude letos tahounem ekonomického růstu.


Výsledek referenda ve Velké Británii - Brexit
24. 6. 2016
S výsledkem referenda samozřejmě vyvstala otázka, zda Česká národní banka (ČNB) může oddálit ukončení intervenčního režimu. Odpověď zní - ano, může. V případě, že ve druhé polovině letošního roku bude vzhledem k Brexitu přetrvávat zjitřená atmosféra na finančních trzích, tak Evropská centrální banka velmi pravděpodobně posune ukončení programu kvantitativního uvolňování na konec r. 2017, případně až do r. 2018. ČNB by tak pravděpodobně byla nucena ukončení intervenčního režimu odložit až na konec příštího roku či až do r. 2018.
Bremain vs Brexit – očekávaný dopad na devizový trh
23. 6. 2016
Dopad výsledku referenda bude pro britskou GBP asymetrický. V případě varianty Bremain GBP posílí v procentech méně, než o kolik oslabí v případě varianty Brexit.
Index spotřebitelských cen - květen 2016
9. 6. 2016
Vývoj spotřebitelských cen je jako na houpačce. V dubnu se inflace vzdálila nule, v květnu se jí opět přiblížila. Kartami v květnu zamíchal především levnější alkohol, některé potraviny a zemní plyn, kde šly ceny oproti dubnu dolů.
Podíl nezaměstnaných osob - květen 2016
8. 6. 2016
Výrazné zlepšení situace na pracovním trhu má samozřejmě dopady na zaměstnance i zaměstnavatele. Nabídka volných uchazečů na pracovním trhu se permanentně snižuje a pro řadu firem je téměř nemožné najít vhodné kandidáty na zaměstnání. Odrazem tohoto stavu je akcelerující růst mezd, když výrazněji dostávají přidáno zaměstnanci s podprůměrnými příjmy.
Průmyslová produkce - duben 2016
7. 6. 2016
Dubnová čísla z průmyslu nabízejí tradiční obrázek. Výroba automobilů jede na plné obrátky. Strojírenství si udržuje mírné růstové tempo. Pokles produkce pokračuje v těžbě a lehce do plusu se letos poprvé dostala energetika.
Maloobchodní tržby – duben 2016
6. 6. 2016
Velmi dobře se v dubnu prodávala motorová vozidla. Poptávka po nových automobilech se oproti předchozím letům netýká již primárně firem, ale stále více se na ní podílejí i domácnosti. Slabý naopak zůstal v dubnu prodej počítačů a komunikačních zařízení. Tržby sice v dubnu meziročně vzrostly o 2,2 %, ale v souhrnu za první čtyři měsíce letošního roku jsou ve srovnání za stejné období loňského roku o 0,5 % nižší. V předchozích letech přitom bylo zvykem, že tržby za počítače rostly více jak dvouciferným tempem.
Průměrná mzda - 1. čtvrtletí 2016
6. 6. 2016
Mzdy porostou i v dalších čtvrtletích letošního roku. Silný hospodářský růst v předchozích dvou letech vyprázdnil úřady práce a nabídka uchazečů o zaměstnání se neustále snižuje. Růst reálných mezd bude letos zároveň podporovat spotřebu domácností.

Význam spolupráce zemí Visegrádské skupiny
22. 3. 2016
V poslední době se zintenzivnila jednání v rámci zemí Visegrádské skupiny, kterou tvoří společně s Českou republikou Maďarsko, Polsko a Slovensko. Dané země mají i vzhledem k nedávné historii mnoho společného. Jaká je však ekonomická provázanost zmíněných zemí a došlo za poslední dvě dekády v tomto směru k nějaké změně? Na tuto otázku hledáme odpověďˇ s pomocí dat o vývoji zahraničního obchodu.
Index spotřebitelských cen – prosinec 2015
12. 1. 2016
Velmi nízká inflace bude tématem minimálně i pro první polovinu letošního roku. Vzhledem k rekordně nízkým cenám ropy nelze očekávat výraznější růst inflace ani na začátku letošního roku, a to navzdory zvýšení spotřební daně z cigaret a dalších tabákových výrobků. Inflace se tak bude i nadále pohybovat pod 1 % a výrazněji nad 1 % zamíří pravděpodobně teprve ve druhé polovině letošního roku. Dvouprocentní inflace se pravděpodobně nedočkáme dříve než v roce 2017.
Podíl nezaměstnaných osob - prosinec 2015
11. 1. 2016
Konec roku je tradičně obdobím, kdy dochází kvůli negativním sezonním faktorům k nárůstu nezaměstnanosti. Prosincový růst nezaměstnanosti tak lze přičíst výhradně negativní sezónnosti. Situace na pracovním trhu však zůstává pozitivní a optimistické jsou i vyhlídky pro letošní rok.
Průmyslová produkce - listopad 2015
8. 1. 2016
Velmi solidní růst průmyslu bude velmi pravděpodobně pokračovat i zkraje letošního roku. Svědčí o tom předstihové ukazatele jako index nákupních manažerů PMI či indikátor důvěry mezi průmyslovými podniky. Stejně jako loni, tak i letos potáhne průmysl vzhůru výroba motorových vozidel.
Výhled FX 2016
6. 1. 2016
• Bude se české ekonomice dařit i v roce 2016?
• Ukončí letos ČNB intervenční režim nebo až v roce 2017?
• Dostane se euro k dolaru na paritu?
Průmyslová produkce - srpen 2015
7. 10. 2015
V srpnu výroba automobilů přispěla k celkovému růstu produkce 1,5procentním bodem. Výroba tradičně rostla i u výroby kovových konstrukcí a pryžových a plastových výrobků. Růst průmyslu sice zajišťují primárně zpracovatelská odvětví, avšak v posledních měsících k růstu kladně přispívá i těžba a energetika.
Maloobchodní tržby – srpen 2015
7. 10. 2015
Meziroční růst tržeb byl sice v srpnu nejslabší od začátku roku, avšak velkou měrou se na tom podílelo teplé letní počasí v kombinaci s dovolenými. Výsledkem tak bylo slabší tempo růstu nepotravinářského zboží.
Podíl nezaměstnaných osob - srpen 2015
8. 9. 2015
Vývoj na pracovním trhu zůstává i nadále velmi příznivý a zkraje podzimu bychom mohli být svědky poklesu nezaměstnanosti pod hladinu 6 %. Pozitivnímu trendu nahrává sílící domácí poptávka, díky níž dochází k stále větší tvorbě nových pracovních míst i mimo zpracovatelský průmysl. Nábor nových zaměstnanců se tak již týká většiny odvětví.
Průmyslová produkce - červenec 2015
7. 9. 2015
Velmi pozitivní vyhlídky přetrvávají i na druhou polovinu letošního roku. V souhrnu za celý letošní rok by mohl průmysl vzrůst o více než 4 %, když v nadcházejících měsících počítám s mírně nižší dynamikou průmyslové produkce, než jsme byli svědky v první polovině letošního roku.
Zahraniční obchod - červenec 2015
7. 9. 2015
Druhý důvod má trvalejší charakter a do čísel o zahraničním obchodě se bude promítat i v dalších měsících. Je jím rychlejší růst dovozu, který snižuje přebytek obchodní bilance! V červenci dovoz rostl rychleji již pátým měsícem v řadě. Z teritoriálního členění lze tuto skutečnost ukázat následovně – růst vývozu do zemí Evropské unie roste letos pomaleji než dovoz z mimoevropských zemí!
Maloobchodní tržby – červenec 2015
3. 9. 2015
Zájem o nákupy českého spotřebitele neopustil ani v létě, což se kladně odrazilo na růstu červencových maloobchodních tržeb. V první polovině letošního roku přitom tržby v maloobchodu vzrostly meziročně o 6,2 % a podobně silná čísla pravděpodobně uvidíme i v jeho druhé polovině.
Index spotřebitelských cen - červenec 2015
10. 8. 2015
S meziroční inflací pod 1 % lze směle počítat i po celou druhou polovinu letošního roku. Kde hledat důvody? Na jedné straně vekou část deflace případně dezinflace dovážíme ze zahraničí. Na straně druhé i inflační tlaky z domácí ekonomiky jsou navzdory slušnému růstu HDP jen minimální, když růst mezd je stále umírněný.
Podíl nezaměstnaných osob - červenec 2015
10. 8. 2015
Problémem zůstává i nadále dlouhodobá nezaměstnanost. Podíl nezaměstnaných, kteří jsou na pracovním úřadu déle než rok, činil v červenci více jak 45 % z celkového počtu nezaměstnaných.
Ex post: Zasedání bankovní rady ČNB 6.8.2015
6. 8. 2015
Reakce koruny na zasedání ČNB byla naprosto minimální, v řádu několika haléřů. ČNB tak velmi pravděpodobně prodloužila červencový „nový normál“ na měnovém páru koruny vůči euru. Ten spočívá v tom, že se obchoduje těsně nad hladinou 27 Kč/EUR s maximálními denními pohyby několika haléřů. Pokud se v nejbližších týdnech na finančních trzích nic zásadního nestane, může tento nový normál trvat minimálně do dalšího zasedání bankovní rady ČNB, které proběhne 24. září.
Zahraniční obchod - červen 2015
6. 8. 2015
Naprosto klíčovou položkou vývozu jsou stroje a dopravní prostředky, které v červnu tvořily přes 52 % veškerého vývozu. Výsadní postavení v tomto směru zaujímá vývoz silničních vozidel, který činí přes 20 % veškerého vývozu a tento poměr se navíc zvyšuje. Vzhledem k tomu, že je výroba automobilů cyklické odvětví, tak do budoucna vysoká závislost na automobilech může pro Česko představovat nebezpečí poklesu vývozu v případě, že se evropská poptávka po automobilech sníží.
Průmyslová produkce - červen 2015
6. 8. 2015
To, že průmysl roste již osm měsíců v řadě, se pozitivně promítá i do zvyšování zaměstnanosti v jednotlivých odvětvích. Jedním z nejrychlejších růstů zaměstnanosti se mohou pochlubit v automobilovém průmyslu, kde zároveň pracuje nejvíce zaměstnanců. V 1. čtvrtletí letošního roku to bylo přes 151 tis. Téměř 12 % veškerých zaměstnanců průmyslu vyrábí automobily a závislost Česka na výrobě aut tak i v tomto ohledu roste.
Maloobchodní tržby – červen 2015
5. 8. 2015
A kde hledat příčiny silných prodejů? Odpověď je jednoduchá. Spotřebitelský apetit je odrazem růstu domácí ekonomiky. V posledním roce výrazně poklesla nezaměstnanost a tvorba nových pracovních míst je nejrychlejší od krizového roku 2008. Menší obavy o ztrátu zaměstnání se následně projevují i ve vyšší ochotě spotřebitelů utrácet a méně spořit.
Co nás čeká: Zasedání bankovní rady ČNB 6.8.2015
3. 8. 2015
S úrokovými sazbami se hýbat nebude a opuštění intervenčního režimu bude bankovní rada plánovat nejdříve na druhou polovinu roku 2016. Vše tedy zůstane při starém. S čím je však podle mě nutné počítat, že se ČNB ostřeji vymezí proti aktuálně příliš silné koruně a rovněž zdůrazní korunu jako silný protiinflační faktor. Koruna by tak příští čtvrtek mohla k euru oslabit, a to i o několik desítek haléřů.
Zasedání bankovní rady ČNB 25.6.2015
22. 6. 2015
Nadpoloviční většina bankovní rady se jednoznačně drží názoru, že kurzový závazek nebude opuštěn dříve než ve druhé polovině roku 2016. Změna úrokových sazeb, respektive jejich zvýšení, protože dolů již nemají kam klesat, je zase nejprve podmíněna ukončením kurzového závazku. Takže to hlavní, co budou centrální bankéři na nadcházejícím a následně i na nadcházejících zasedáních dělat je, že budou vyčkávat a slovně usměrňovat kurz koruny k euru. Ten, kdo očekává od ČNB nějakou akci, bude zklamán.
Podíl nezaměstnaných osob - květen 2015
8. 6. 2015
Nezaměstnanost klesá především mezi krátkodobě nezaměstnanými. Naopak počet dlouhodobě nezaměstnaných nad dva roky meziročně mírně vzrostl na téměř 143 tis. Rovněž podíl dlouhodobě nezaměstnaných osob se v květnu zvýšil na 30,6 %.
Průmyslová produkce - duben 2015
8. 6. 2015
Výhled na nadcházející měsíce zůstává i nadále pozitivní, což naznačují předstihové indikátory z domova i ze zahraničí a rovněž údaje o nových zakázkách. Především zpracovatelský průmysl tak bude nadále tahounem, nikoliv však jediným, domácí ekonomiky.
Maloobchodní tržby – duben 2015
5. 6. 2015
Spotřebitelská důvěra v blízkosti osmiletého maxima a kontinuální zlepšování situace na pracovním trhu jsou faktory, které by měly podporovat růst maloobchodu i v nadcházejících měsících. Vyšším prodejům by měl navíc letos pomáhat i růst reálných mezd.
Podíl nezaměstnaných osob - duben 2015
12. 5. 2015
Pozitivní trend na pracovním trhu trvá již od začátku loňského roku a je podporován i dalšími statistkami jako je růst počtu hlášených volných pracovních míst, klesajícím počtem nezaměstnaných absolventů a výsledně i snižujícím se počtem osob připadajících na jedno volné pracovní místo.
Komentář k zasedání bankovní rady České národní banky 7.5.2015
30. 4. 2015
V posledních týdnech vzrostla intenzita výroků centrálních bankéřů o možném posunu intervenční hladiny ze současných 27 Kč/EUR. Možnost realizace těchto vyjádření na květnovém zasedání je však podle mě naprosto vyloučená a i pravděpodobnost realizace na příštích zasedáních je podle mě zcela minimální. K posunu intervenční hladiny totiž z mého pohledu neexistuje momentálně žádný podstatný důvod.
Aktualizovaný vývoj CZK k USD
28. 4. 2015
• Růstové vyhlídky eurozóny se v poslední době zlepšily, oproti tomu hospodářský růst v USA bude letos slabší, než se ještě na začátku letošního roku čekalo.
• Původní otázka o kolik letos Fed úrokové sazby zvýší, se změnila na otázku, zda vůbec dojde ke zvýšení úrokových sazeb.
• Současné hodnoty amerického dolaru jsou příliš silné a ve druhé polovině letošního roku očekávám oslabení americké měny.
Zahraniční obchod - únor 2015
7. 4. 2015
Podobně jako v lednu, i v únoru se do souhrnné bilance pozitivně odrazila nižší cena ropy a z ní odvozených produktů. V únoru tak byl díky levné ropě schodek bilance minerálních paliv nejnižší od roku 2009. Ještě loni v únoru byl přitom tento schodek téměř dvojnásobný.
Maloobchodní tržby - únor 2015
3. 4. 2015
Spotřebitelská důvěra v blízkosti osmiletého maxima, kontinuální zlepšování situace na pracovním trhu včetně růstu reálných mezd, to vše jsou faktory, které by měly podporovat růst maloobchodu i v nadcházejících měsících.
Podíl nezaměstnaných osob - únor 2015
9. 3. 2015
I v případě celoevropského srovnání patří Česká republika k zemím, kde je míra nezaměstnanosti vůbec jedna z nejnižších a jen mírně převyšuje sousední země Německo a Rakousko. V tomto případě je však nutné zdůraznit, že se pracuje s jinou metodikou výpočtu nezaměstnanosti, než používá Ministerstvo práce a sociálních věcí.
Koruna nejsilnější k euru od listopadu 2013
19. 2. 2015
Znamená to tedy, že intervenční režim bude za rok v červenci ukončen? Domnívám se, že nikoliv. Intervence totiž budou mít stále obhájce v nadpoloviční většině členů bankovní rady.
Index spotřebitelských cen - leden 2015
9. 2. 2015
Zatímco v první polovině loňského roku se deflace české ekonomice jen těsně vyhnula, tak v první polovině letošního roku se to již „asi“ nepovede. „Asi“ v uvozovkách je napsáno schválně, protože o tom zda se česká ekonomika propadne do deflace či nikoliv rozhodne vývoj cen pohonných hmot.
Podíl nezaměstnaných osob - leden 2015
9. 2. 2015
Z mírného nárůstu sezónně neočistěné nezaměstnanosti na začátku letošního roku však nelze dělat negativní závěry. Naopak. Pokud se podíváme na meziroční srovnání, došlo u jednotlivých ukazatelů z pracovního trhu k jednoznačnému zlepšení.
Průmyslová produkce - rok 2014
6. 2. 2015
V souhrnu lze říci, že se loni průmyslu dařilo. Objem průmyslové produkce konečně překonal doposud rekordní rok 2007 a to navzdory poklesu produkce v těžbě a v energetice. Příznivé jsou vyhlídky i pro letošní rok a většina podpůrných ukazatelů jako předstihové průmyslové indikátory, hodnota nových zakázek či data z Německa ukazují, že průmyslová konjunktura bude pokračovat.
Maloobchodní tržby - rok 2014
4. 2. 2015
Vyšší chuť spotřebitelů utrácet tak byla dána do značné míry dána i psychologickými faktory, především optimismem z lepší budoucnosti. Nemalá část spotřebitelů rovněž sáhla do úspor. A zde je největší riziko dalšího růstu maloobchodu. Pokud většině domácností neporostou adekvátním způsobem i reálné mzdy, růst prodejů se opět výrazně zpomalí. Zatím však tomuto scénáři nic nenasvědčuje.
Aktuální vývoj CZK k EUR
12. 1. 2015
• Důvody korunových ztrát
• Kam až může koruna oslabit
• Pohled České národní banky
Výhled FX 2015
1. 1. 2015
Co přinese rok 2015
Nezaměstnanost - září 2014
8. 10. 2014
Nová pracovní místa v posledních měsících vznikala především ve zpracovatelském průmyslu, avšak se sílící domácí poptávkou lze očekávat tvorbu nových míst i v oblasti služeb. Navzdory optimistickým předpokladům si však na výraznější pokles podílu nezaměstnaných osob pod sedmiprocentní hranici budeme muset počkat až do roku 2015.
Jasný vzkaz ECB trhům a jasný signál pro slabší kurz koruny k americkému dolaru
5. 6. 2014
Výsledek dnešního zasedání Evropské centrální banky (ECB) přinesl jasný vzkaz. ECB chce vrátit inflaci v eurozóně k dvouprocentnímu inflačnímu cíli (předběžný odhad květnového meziročního růstu inflace v eurozóně činil pouze 0,5 %), zároveň chce zlepšit dostupnost úvěrů malým a středním podnikům (růst peněžní zásoby M3 v dubnu činil jen 0,8 %, přitom celovaná úroveň ECB je 4,5 %) a bojovat proti příliš silnému euru, které by mohlo destabilizovat křehký hospodářský růst v eurozóně.
Výhled FX 2014
19. 12. 2013
Ve vleku intervencí ČNB
Po dvou letech hospodářské recese dosáhne HDP v roce 2014 kladných hodnot. Růst domácí ekonomiky bude zpočátku tažen zejména zahraniční poptávkou a postupně se přidá i poptávka domácí. Dařit se bude především průmyslu. Skončit by měl dlouhotrvající pokles výroby ve stavebnictví. Se zpožděním se začne zlepšovat i situace na pracovním trhu. Spotřebitelská inflace zůstane utlumená a to navzdory výrazně slabšímu kurzu koruny.
AKCENTA CZ
najväčšia platobná inštitúcia
v strednej Európe
Chcem sa stať klientom
29.000
klientov
20
rokov skúseností
Používaním tohoto webu súhlasíte s ukladaním a používaním súborov cookies. Viac o ochrane osobných údajov.